当我们在超市或者1号店上挑选琳琅满目的牙膏品牌时,是否还能想起曾经有个叫做“两面针”的国产牙膏品牌?“一口好牙,两面针”这句耳熟能详的广告语和“燕舞燕舞一曲歌来一片情”一样,带给人们时代的回忆。但也仅仅只有回忆而已,如今的两面针已经远离普通消费者的视线,只有在如家、七天等中低档酒店才能见到它的身影。 ▋ 曾经辉煌 上世纪八十年代,作为世界上第一支含有中药成分的牙膏,两面针诞生了。中药与牙膏的结合,为两面针奠定了未来十几年的竞争核心,同时也引领了国内中药牙膏的市场潮流。那个时候,牙膏市场还很单纯;那个时候,也没有遍地的外资来搅浑这汪水;那个时候,两面针还是连续十五年成为本土销量第一,并被誉为“国产牙膏第一品牌”的存在。有数据显示,2006是两面针销售方面最辉煌的一年,年销售额达到了3.12亿元。当我们今天回过头来看这个数字的时候,却有一种莫名的凄凉,因为这个3亿元可能会成为两面针历史上的绝唱。 ▋ 好景不长 巅峰过后,2007年两面针的销售额急转直下,迅速滑落至1.78亿元,从此以后一直到今天,两面针都没有缓过劲来,甚至一年不如一年。在衰落的过程中两面针也并非完全没有补救的举动,2013年时,两面针以每只59.9元的价格高调宣布了自己的回归,14年、15年通过定增筹集资金用于高端牙膏的研发,以及签约明星代言人,同时加大牙膏新品市场的铺货速度,提高了广告宣传和品牌营销的投入。但从销售额和市场反应来看,效...
导读 近日,国务院印发《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》,对积极稳妥降低企业杠杆率工作作出部署。要求大力推进企业兼并重组,具体包括鼓励跨地区、跨所有制兼并重组;推动重点行业兼并重组;引导企业业务结构重组;加大对企业兼并重组的金融支持。 葛小松: 从本次《意见》的主要内容和媒体报道的方向上来看,当前工作重心在于推进企业的兼并重组,并积极实施债转股政策,以降低企业的杠杆率。实际上,此次国务院印发的《意见》围绕降杠杆一共提出了七个途径,其中一条是“积极发展股权融资,形成合理的融资结构”。在我看来,兼并重组和债转股治标,而优化股权融资结构才是治本。 首先要明确,降杠杆是一个时间跨度较长的系统工程,虽然兼并重组立竿见影,但想要从根本上降低企业杠杆率,还是要从股权融资结构这个源头抓起。本着市场化、法制化的基本原则,大力优化企业融资结构,才是降低企业杠杆率的有效途径和长效机制。 近年来我国金融业发展迅速,但融资结构不完善这个问题一直没有得到改善。有很多因素影响着中国企业的杠杆率,其中融资结构就是最重要的原因之一。在社会融资中,以银行信贷等间接融资为主的国家往往比以资本市场直接融资为主的国家拥有更高的杠杆率。纵观我国的金融体系,在商业银行主导下,一直是以间接融资为主,而居民储蓄率也偏高。在直接融资比重本身有待提高的情况下,股权融资占比更是偏低,这显示出我国融资结...
从上海排队离婚买房,到杭州限购引发的抢购,再到北京300套房源在1分钟内被清盘,中国楼市似乎正在进行着一种质变。前不久媒体爆出了ST宁通B拟卖学区房保壳的新闻,从孤立事件的角度来看,这样的事情是不可想象的,但结合前面的离婚限号、抢购、清盘,则只能说我们处在一个楼市“神话”的时代,在这个时代,没有什么奇迹是不可能发生的。 投资、投机、消费的目光全部集中在了楼市上,让楼市成为了各路资本的汇聚之所,杠杆刺激着房价一路飞涨。在已经失控的楼市面前,党报发表了题为《辛苦一辈子,可能真的不如去倒腾几套房》的文章,指出如果任楼市的神话继续发展下去,将严重影响中国经济结构的转型,同时让金融风险扩大化。为此,必须从政策方面入手,降杠杆、稳房价,让楼市回归本来面貌。 但是,这真的有可能吗? ▋ 只涨不跌的楼市神话 巴菲特说过:高明的投资者要在大多数人恐惧时贪婪,在大多数人贪婪时恐惧。在过去十几年里,伴随着中国的城市化进程、居民收入提高、人口流动,楼市创造了只涨不跌的传说。数据显示,全球12大房价最高城市,中国就有4个。而且从上涨时间来说,不少楼盘价格一年之内甚至已经翻番。在十几年前,很多人还没弄清楚怎么回事的时候,贪婪的人已经开始了他们的投资,并在今天赚得衣钵满盘;而如今所有人都对楼市垂涎三尺,却丝毫找不到应该恐惧的理由。 一方面,守家故土的思想让中国人认为有房才有家,有家才有保障,房子作为住所的同时,...
最近有两个事特别火,一个是曹云金开撕德云社,另一个就是蚂蚁金服联合春华资本投资百胜中国。前者是说相声的在揭底公司管理,后者则是网民把商业行为说成了相声。 关于蚂蚁金服投资百胜,流传最广的段子就是马云为了报多年前未被肯德基录用之仇所以买下了肯德基,先不论马云是否在报仇,单“买下肯德基”这个说法其实就有问题。据公告显示,春华资本此次投资额为4.1亿美元,而蚂蚁金服投资额仅为5000万美元。5000万吃肯德基肯定是够了,但买下来则还差得远。就算把春华资本和蚂蚁金服的投资加起来按4.6亿美元算,所占股权也仅4.3%~5.9%。 在这个投资事件中,实际上双方是一种共赢的关系。蚂蚁金服的目的是希望在支付方面能与百胜有更好的合作;而对于肯德基来说,引入支付宝不仅减少了顾客排队点餐的时间,同时也便于通过支付系统进行客户管理和品牌推广。 近几年,老百姓的衣食住行都在因移动互联网的出现而发生着巨大改变,唯独以肯、麦、必为首的洋快餐似乎停滞不前,我们只能从广告上看到新出了什么汉堡包,又换了哪个明星代言,但模式从没变过。这次蚂蚁金服入驻百胜,至少会在支付方面给旧有模式带来一次革新。此外,快餐的特点就是贴近大众,但随着外卖APP的兴起,以前肯、麦、必的外卖服务已经逐渐失去了竞争力,如今与蚂蚁金服合作,则能够迎合支付宝带来的“长尾效应”。 所谓的“马云买肯德基”是不是报仇不好说,但可以肯定马云的生态圈又有了进一步扩大。因为像...
这几天上海民政局应该是最繁忙的社会行政部门了,办理离婚的人踢破了门槛,工作人员无奈之下只好高悬免战,挂出了“今日客满”的牌子。 听说过扎堆儿上市、扎堆儿上映,还没听说过扎堆儿离婚的,难道魔都人真的着魔了?原来,之前有传言称上海将要收紧房贷,从而造成了楼市成交量暴涨,很多市民为了方便贷款,这才祭出了“假离婚”的杀招。 对此,上海市住建委明确表示,没有研究过此类政策,将继续严格执行3月25日发布的《关于进一步完善本市住房市场体系和保障体系促进房地产市场平稳健康发展若干意见》,保持本市房地产市场平稳健康发展。 那么谣言是从何而起呢?这就要看谁是谣言的最大受益者,比如房屋中介、开发商、销售代理商都能从中渔利。必须承认,在我国很多行业里都存在造谣和传谣问题,其中又以楼市最为严重。这种谣言营造了一种紧迫感,给潜在用户施加压力,迫使他们提前购房,不仅影响了社会和谐,也对楼市的稳定造成了很大的负面影响。 在利益的驱动下,让谣言有了扩散的动力,而购房者信谣则让谣言有了市场。在今年年初北上广等地就出现过一次购房潮,还因此诞生了一个专有名词“恐慌购房”。这次上海的“离婚限号”也是如出一辙,购房者担心收紧房贷后购房成本更高,所以宁信其有不信其无,只好被迫信谣。 这其中,北上广等一线城市房价上涨过快、“地王”频出都让谣言有了依据。此外,我国房地产业在客观上作为经济发展的重头,却缺少长效制度,对于普通...
网贷作为近年来基于互联网技术发展起来的金贷平台,受到了个体用户和企业的青睐。但由于行业发展过快,监管法规跟不上,导致了网络借贷的野蛮发展。昨天多部门联合发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》,将对网络借贷平台实现“混乱之治”,在有法可依的前提下,规范整个金融行业的健康发展。 在之前,网络借贷平台多是挂着羊头卖狗肉,通过搭建平台为自家募集资金,或是为关联企业弥补资金缺口。还有一些就是纯粹的诈骗,不过诈骗这种很好识别,而且也有相应的法律去制裁。最难办的就是那些所谓的P2P,在东窗事发之前没有明文去约束它们,一旦出了事老板就跑路,损失的是普通消费者和整个金融行业。 在本次出台的办法中,有几点非常关键,首先就是网络借贷平台(非持牌机构)只能提供信息中介的服务。打个比方,像是婚恋网站可以给男客户提供女客户的信息,撮合他们成就姻缘。但你不能拿着用户的信息专门给自己找老婆。按官方的说法叫做:个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷。《办法》中还明确规定:严禁非持牌机构从事“信用中介”。也就是说大多数的信贷平台将不能吸收公众存款、不得归集资金设立资金池、不得自身为出借人提供任何形式的担保等。 大家可能还记得今年上半年链家由于违规涉足金融领域而引发的一系列问题,此次《办法》出台后,首当其冲受到影响的就是住房金融平台。根据链家理财的2015运营报告,去年累计借出资金138亿,借款人中,在...
希腊神话中,把人类生活的时代划分为四个:黄金、白银、青铜、黑铁,其中黄金时代是人类活得最好的一代。如果把我们所处的互联网时代也进行划分的话,现在就是最好的黄金时代。无论你是打车还是叫外卖,都有高额的补贴,看个电影洗个车,也有人给你“垫钱”。这样的日子如同在梦里一般,但梦的背后,是各大互联网巨头和国内外投资者对应需服务投入的巨额资金,目的很简单:开发市场,培养消费习惯。 既然是梦,就总有醒的时候。滴滴和优步已经醒了,其它行业也在蠢蠢欲动,对于拿补贴拿到手软的普通消费者,是否也该醒了呢? SOSV创投合伙人宾威廉(William BaoBean)作为一个歪果仁,审视中国补贴大战的视角就十分独到,他曾表示:“补贴大战很残酷。诚然,这对消费者有利,但从烧钱的角度来看,的确很残酷。在这样的环境下,中国消费者已经没有任何忠诚度,他们只会四处捡便宜。消费者忠诚度在中国完全是空谈。” 威廉斌说的不无道理,打开你的手机,看看外卖的APP,美团、百度、饿了么三足鼎立。三家在服务品质和商家数量上没有明显差距,那你吃饭的时候会选哪个?肯定选补贴高的啊。 古语云:良禽择木而栖,消费者也一样,他们肯定会选择对自己有利的服务。所以所谓的消费忠诚度,不在于消费者,而在于提供服务的商家。现在的补贴大战和之前国产家电打价格战本质是一样的,并不能培养消费者对品牌的忠诚度。 其实投资方不是不明白这个道理,但既然这样,为何还要疯狂...
最近傅园慧火了,火的原因不是她在奥运赛场上夺得铜牌,而是她那夸张的表情和开天辟地的“洪荒之力”。不仅是咱们国内的朋友圈在疯传,通过媒体,她的表情包已经传播到了海外。就连以“黑人问号”为人熟知的尼克扬也发微博询问:在中国我和傅园慧谁更火? 放在几年前,我们很难想象一个拿了铜牌的运动员能受到如此关注。那时,我们只会记得谁得了金牌,谁“痛失金牌”,所有焦点都在奖牌上,而忽略了参赛选手付出的努力其实不相上下,TA们拥有同样值得骄傲的奥运精神。 当傅园慧被记者问到:“你这个状态有所保留吗?”她的回答是“没有保留,我已经用了洪荒之力了!”记者又问:“是不是对明天的决赛充满希望?”她答到:“没有期待,我已经很满意啦!”想必记者当时也是一脸茫然,这个妹子怎么不按套路出牌?不是应该回答“我状态不好、没有完全发挥”之类的吗?在这条新闻的下边,是网友们一边倒的赞许,称赞她的幽默与直爽,并称她为本届里约奥运会的“一股清流”。 永不服输是一种态度,而享受比赛是一种境界。傅园慧为自己骄傲,我们更为她感到骄傲。 其实在本届奥运会初期,媒体所关注的焦点还是在奖牌和名次上,这才有了赛后记者对易思玲的提问:“你哭泣是因为那枚铜牌吗?”也有媒体在报到时,用了“丢金牌”这样的词语。这让我想到了郭德纲常用的一个段子:出门没捡到钱就算丢。这个笑话放在生活中是在讽刺小民意识,放在赛场上就是在讽刺小国意识。 相比之下...
在中国经济繁荣景象的背后,是行业内的竞争愈发激烈,同行之间各种掐架已经成了家常便饭。360与QQ,王老吉与加多宝,饿了么、美团、百度之间的三国演义等等,一方面增添了大家茶余饭后的谈资,另一方面也给普通用户带来了经济和质量上的实惠。曾经的滴滴和优步也不例外,两个品牌之间真可以用战争来形容,挖墙脚、间谍战、口水战、政策狙击一个都不少,简直就是一出精彩的商战大片。毕竟两方面都不是弱手,滴滴在交通部门的各种处罚和限制之下一直活到现在还越活越好,靠的绝不是运气;而优步作为海外巨头,拥有丰富的管理经验,公司内部也是人才济济。 虽然在两者的交火中,优步处于相对劣势,但比起水土不服的google、连情怀都没留下的雅虎、以及门都进不来的脸书,优步这个外来和尚能牢居市场第二,已经证明了他的实力。更何况优步的存在对于滴滴来说本身就是一件癞蛤蟆爬脚面的事,甩不掉也打不赢,如鲠在喉。 在胶着的战斗中最先感到疲惫的是两家公司的员工,毕竟实力相当,两边都得拿出不要命的气势来,一个战役接着一个战役。打完仗一数钱,发现收获不少,抬头一看对门,也一边数钱一边乐呢。不行,还得干!就这样,战争永不停息,但对于打仗的士兵来说,早就烦了,因为这种没有胜败的消耗战没有成就感,也毫无意义。 士兵们付出的是士气,而这两家公司背后的金主耗费的可是真金白银。在竞争中,几百亿美元砸进去了,却连个水花都没见着。Benchmark、KPCB、Google、Menlo...
最近有一款手机游戏可以说是火遍全球,给国内外段子手们提供了无数素材,这款游戏就是《Pokemon GO》。《Pokemon GO》利用了AR技术,将游戏与现实相结合,一经推出便打败facebook、instagram占据苹果和安卓应用商店排行榜榜首,连同任天堂公司的股票市值也在三日内增加了90亿美元。每当这种时候,相信很多人和我一样都在想,什么时候中国也能开发出这样一款引爆世界的原创游戏呢? 近年来,凭借超大的用户基数和市场规模,中国在影视、动漫、游戏等文化产业方面发展迅猛。数据显示,中国手机用户已达13亿,手机游戏玩家超过6亿,市场规模近500亿;电影票房方面,2015国内票房收入达到440亿,比2014年增长了48%。如此巨大的市场和成长潜力自然让国外影视、游戏公司垂涎欲滴。于是我们就看到了各种大片中植入的中国元素,以及在片中打个酱油跑个龙套的中国影星。 对于中国市场这块大蛋糕,咱们本土公司自然也不愿眼睁睁看着它被列强瓜分,从张艺谋的《英雄》开始,出现了“国产大片”这一概念,影视公司纷纷抢占贺岁档和优秀IP,再加上政策在一定程度上的倾斜,国产影视无论是技术还是内容,都有了很大程度的提升。游戏产业同样如此,自从单机游戏市场被盗版击溃后,国产网络游戏逐渐发展起来,随着智能手机的普及,手机游戏又成了中国游戏行业的重要支柱。 无论影视还是游戏,背后都少不了资本的力量,也正是由于资本的介入,才让很多作品不仅仅停留在想象中。但这就有问题了,当...
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葛小松

葛小松,实业家、投资家、银行家,以“不忘初心,产业报国”为座右铭。长期进行实业投资相关领域的研究与探索,并形成了自己独特的行业观点。在农业、文旅、能源、生物医疗等行业具有影响力和驾驭力,成功主导数十个实业投资项目。担任北京大学光华管理学院校友导师、中国政法大学董事会董事、宜春富硒农业发展与品牌创建指导顾问。著有《资本大格局》、《现代金融投资者保护》两部著作。热心慈善和公益事业,积极履行社会志愿者职务,制定并实施了革命老区幼儿园帮扶计划,与中国政法大学联合成立了国内首家互联网金融法律研究院,在北京大学以个人名义设立了奖学金。分别荣获人民网颁发的“第十一届人民企业社会责任奖年度人物”奖、北京大学颁发的“北京大学教育贡献奖”、中国政法大学“优秀校友”称号。